ПОСЛЕ УРОКА
Вы сможете
- Составить карту рисков до входа
- Определить margin buffer и предел divergence
- Подготовить сценарий отказа биржи
Margin и liquidation
PnL Short и Long может взаимно компенсироваться экономически, но margin хранится отдельно на каждой бирже. При расширении спреда одна площадка способна ликвидировать позицию до компенсации другой.
- Проверяйте liquidation price обеих позиций.
- Оставляйте отдельный margin buffer.
- Не считайте высокий leverage нейтральным из-за хеджа.
Contract и exchange risk
Помимо рынка существует риск изменения спецификации, maintenance, ADL, остановки торгов, делистинга, API outage, заморозки вывода или недоступности аккаунта.
- Изучите правила emergency settlement.
- Не держите весь капитал на одной площадке.
- Учитывайте stablecoin и counterparty risk.
Предварительные лимиты
До входа запишите максимальный размер, leverage, допустимый spread widening, время удержания, минимальный margin buffer и условия немедленного выхода.
- Лимит должен быть измеримым, а не «посмотрю по ситуации».
- Событие делистинга или остановки торгов важнее целевого ROI.
ПРАКТИКА
Spread расширился вдвое
Запишите, что произойдёт с margin каждой позиции, какой уровень запускает сокращение и что делать, если одна биржа в maintenance.
? Показать ответ
Ответ: При расширении спреда прибыль одной позиции не защищает margin другой биржи от ликвидации: buffer контролируется отдельно на обеих площадках. Сокращение запускается заранее заданным divergence или margin limit. Если одна биржа недоступна, действуйте по аварийному плану на доступной площадке и не увеличивайте риск в ожидании восстановления.
Чек-лист урока
- Margin buffer рассчитан отдельно для обеих бирж.
- У меня есть измеримый divergence limit.
- Есть план на случай недоступности одной площадки.
Частые ошибки
- Считать общий PnL достаточной защитой от liquidation.
- Не проверять delisting/maintenance warnings.
Прогресс сохраняется автоматически, когда этот блок появляется на экране.