ПОСЛЕ УРОКА
Вы сможете
- Рассчитать gross и net spread
- Проверить funding adjustment
- Объяснить деление ROI на общий капитал двух позиций
Gross spread
Базовое ценовое расхождение: (Sell price − Buy price) × 100 / Buy price. При Sell 102 и Buy 100 gross spread равен 2%.
- Это ещё не спред IXOR после комиссий.
- Формула использует сторону продажи относительно стороны покупки.
Полная комиссия
IXOR вычитает round-trip taker fee: открытие и закрытие на обеих биржах. Если суммарная оценка равна 0.20%, спред IXOR: 2.00 − 0.20 = 1.80%.
- Фактическая ставка зависит от вашего уровня комиссий.
- Maker fill нельзя заранее считать гарантированным.
Funding adjustment и ROI
Сначала IXOR считает направленную дельту: Δ funding = Sell/Short funding − Buy/Long funding. Например, +0.01% − (−0.01%) = +0.02%. Положительная Δ означает, что без весов текущие ставки выгодны выбранной позиции; отрицательная — что они создают стоимость.
Для ROI используется не сырая Δ, а funding adjustment с весом цен: (Sell price × Sell funding − Buy price × Buy funding) / (Sell price + Buy price). ROI = (IXOR spread + funding adjustment) / 2.
Деление на два отражает общий капитал двух сопоставимых позиций. При Sell 102, Buy 100, Sell funding +0.01% и Buy funding −0.01% funding adjustment равен 0.01%, поэтому ROI = (1.80 + 0.01) / 2 = 0.905%.
- Funding rate и цена могут измениться после сигнала.
- Slippage и partial fills не известны до исполнения.
ПРАКТИКА
Рассчитайте самостоятельно
Sell 102, Buy 100, полный round-trip fee 0.20%, Sell funding +0.01%, Buy funding −0.01%. Рассчитайте gross spread, спред IXOR, Δ funding, funding adjustment и ROI.
? Показать ответ
Ответ: Gross spread = (102 − 100) × 100 / 100 = 2%. Спред IXOR = 2% − 0.20% = 1.80%. Δ funding = +0.01% − (−0.01%) = +0.02%: направление Short/Long уже учтено. Funding adjustment = (102 × 0.01% − 100 × (−0.01%)) / 202 = 0.01%. ROI = (1.80% + 0.01%) / 2 = 0.905%.
Чек-лист урока
- Я отличаю gross spread от спреда IXOR.
- Я понимаю состав total round-trip fee.
- Я могу повторить ROI вручную.
Частые ошибки
- Повторно вычитать комиссию из уже net-спреда IXOR.
- Считать funding-поправку гарантированным платежом.
Прогресс сохраняется автоматически, когда этот блок появляется на экране.