IXOR ACADEMY ≈ 90 минут От основ к практике

Межбиржевой фьючерсный арбитраж — от сигнала до решения

Практический курс о том, как читать сигналы IXOR, проверять ликвидность, учитывать комиссии и фандинг и управлять риском двух позиций.

Начать с терминов Открыть полный курс

00 · ТЕРМИНЫ ПЕРЕД СТАРТОМ

Разберитесь в языке бирж на коротких примерах

Начните с этого раздела: здесь заранее объяснены основные термины, которые встретятся дальше.

CEX: Централизованная биржа, например Binance или Bybit. Пример: средства и ордера находятся внутри аккаунта биржи.
Spot / Futures / Perpetual: Спот — покупка самого актива; фьючерс — контракт на его цену; perpetual — бессрочный фьючерс. Пример: BTCUSDT Spot и BTCUSDT Perpetual — разные рынки.
Long / Short: Long — длинная позиция, выигрывает при росте; Short — короткая, выигрывает при снижении. Пример: в связке IXOR Short открывается дороже, Long — дешевле.
Bid / Ask: Bid — лучшая цена, по которой готовы купить; Ask — лучшая цена продажи. Пример: рыночная покупка забирает Ask, рыночная продажа — Bid.
Order book / Depth: Стакан / глубина — уровни цен и доступные на них объёмы. Пример: если на лучшем Ask есть только 2 токена, больший ордер пойдёт на следующие уровни.
Spread / Gross spread: Спред — относительная разница цен. Gross spread — грязный спред до комиссий. Пример: Sell 102 и Buy 100 дают gross spread 2%.
ROI: Расчётная доходность на общий капитал двух позиций по формуле IXOR. Пример: спред 1.80% и поправка фандинга 0.01% дают ROI 0.905%; это не обещание результата.
Funding rate / Δ funding: Funding rate — ставка периодического платежа. Δ funding — направленная разница Sell/Short − Buy/Long. Пример: +0.01% − (−0.01%) = +0.02%; положительная Δ благоприятна выбранной связке.
Countdown: Время до ближайшего расчёта фандинга на конкретной бирже. Пример: 00:05:00 означает, что позиция должна оставаться открытой ещё 5 минут, чтобы участвовать в этом расчёте.
Maker / Taker: Maker добавляет лимитный ордер в стакан; taker забирает доступную ликвидность. Пример: Market-ордер обычно платит taker-комиссию.
Round-trip fee: Комиссия за полный круг: вход и выход на обеих биржах. Пример: четыре taker-исполнения по 0.05% дают 0.20%.
Notional: Номинал — стоимость позиции, которую сопоставляют между Short и Long. Пример: по $1,000 на каждой стороне, даже если количество контрактов различается.
Fill / Partial fill: Fill — фактическое исполнение ордера; partial fill — исполнение только части. Пример: заявка на 100 токенов исполнилась на 60 — это partial fill 60%.
Slippage: Проскальзывание — разница между ожидаемой и средней фактической ценой. Пример: ожидали купить по 100, а средняя цена исполнений стала 100.7.
Margin / Leverage / Liquidation: Маржа — обеспечение позиции; leverage — плечо; liquidation — принудительное закрытие при нехватке маржи. Пример: высокое плечо уменьшает запас до ликвидации.
Mark / Index / Last price: Mark — расчётная цена для PnL и ликвидации, index — внешний ценовой ориентир, last — цена последней сделки. Пример: эти три значения могут одновременно отличаться.
Basis: Базис — разница между ценами связанных рынков или контрактов. Пример: perpetual может устойчиво торговаться выше спота без быстрого схождения.
Convergence: Схождение — сокращение ценового расхождения между рынками. Пример: спред уменьшился с 2% до 0.5%; это не гарантирует прибыль без учёта фактических исполнений.

01 · БЫСТРЫЙ СТАРТ

Разберите первый сигнал правильно

Пять проверок до того, как рассматривать исполнение.

Поймите конструкцию

На более дорогом рынке открывается короткая позиция (Short), на более дешёвом — длинная (Long). Средства заранее находятся на обеих биржах; перевод актива между ними не является частью сценария фьючерсы–фьючерсы.

Проверьте сам сигнал

Сверьте токен и тип контракта, биржи, направление Short и Long, свежесть данных, риск делистинга и время следующего расчёта фандинга.

Оцените исполнимость

Сравните верх стакана со средними ценами, доступным объёмом и лимитами. Красивый процент без достаточной глубины не является исполнимой возможностью.

Входите частями

Разделите планируемый объём на равные части и после каждой подтверждайте Short и Long. Следующую часть не открывайте, если цена, время или остаточный ROI вышли за заранее заданный предел.

Зафиксируйте результат

Сравните расчётный сигнал с фактическими ценами входа и выхода, комиссиями и фандингом. Журнал превращает отдельные наблюдения в проверяемую систему.

IXOR — инструмент мониторинга и анализа рынка. Он не открывает позиции, не гарантирует схождение и не даёт персональных инвестиционных рекомендаций.

02 · АНАТОМИЯ СИГНАЛА

Что на самом деле означает каждое поле

Пример синтетический и нужен только для объяснения расчёта.

Учебный сигнал

ABCUSDT

FUTURES ↔ FUTURES

ROI 0.9050%

Спред 1.8000%

ПРОДАТЬ / SHORT Exchange A

102.00

КУПИТЬ / LONG Exchange B

100.00

Ставки фандинга: +0.01% / −0.01%
Δ фандинга: +0.02%
До расчёта: 00:05 / 03:00
Полная комиссия: 0.20%
Поправка фандинга: 0.01%

ROI 0.9050%

Расчёт на общий капитал двух позиций

В IXOR это половина суммы спреда после комиссий за полный круг и текущей поправки фандинга. Это расчётная метрика, а не гарантированная прибыль.

Спред 1.8000%

Ценовое расхождение после комиссий

Грязный спред считается от цены продажи к цене покупки. Из него вычитается полная taker-комиссия открытия и закрытия Short и Long; фандинг в это поле не входит.

Позиции Short / Long

Продать дороже, купить дешевле

Для futures–futures строка «Продать» означает Short на более дорогой бирже, а «Купить» — Long на более дешёвой.

Цены 102.00 / 100.00

Текущая граница исполнения

Расчёт использует доступные bid/ask для стороны Short и стороны Long. Реальная цена может измениться между расчётом и исполнением.

Средние цены По глубине стакана

Проверка влияния объёма

Средние цены по глубине показываются отдельно для оценки проскальзывания. Они не подменяют ROI и должны проверяться под фактический размер позиции.

Фандинг +0.01% / −0.01%

Платёж зависит от направления и времени

Читайте три разных значения: ставки каждой биржи, направленную Δ фандинга и ценовзвешенную поправку в ROI. Проверяйте также время до расчёта; ставка может измениться.

Объём Две стороны

Сторона с меньшей глубиной ограничивает сделку

Ориентируйтесь на меньший исполнимый объём. Оборот за 24 часа — контекст рынка, но не гарантия глубины в текущую секунду.

График История спреда

Поведение связки во времени

История помогает отличить короткий выброс от устойчивого расхождения. Прошлое схождение не гарантирует следующего.

03 · МАТЕМАТИКА

Формулы, которые использует IXOR

Обучение следует текущему production-контракту расчёта.

Грязный спред

(Sell price − Buy price) × 100 / Buy price

Разница верхних цен выбранных рынков до комиссий.

Спред IXOR

Gross spread − total round-trip taker fee

Total fee включает открытие и закрытие позиции на обеих биржах.

Funding-поправка

(Sell price × Sell funding − Buy price × Buy funding) / (Sell price + Buy price)

Текущая ценовзвешенная поправка, используемая расчётом сигнала.

ROI

(IXOR spread + funding adjustment) / 2

Деление на два отражает общий капитал двух сопоставимых позиций.

Пример расчёта

От грязного спреда 2% к ROI 0.905%

Gross spread = (102 − 100) × 100 / 100 = 2.00%

IXOR spread = 2.00 − 0.20 = 1.80%

Funding adjustment = 0.01%

ROI = (1.80 + 0.01) / 2 = 0.905%

ESTIMATED ROI 0.9050% До фактического slippage и fills

04 · ПОЛНЫЙ КУРС

Десять модулей от основ до разбора

Откройте урок и дочитайте до конца — прогресс отметится автоматически.

01 Что именно находит IXOR СТАРТ Разобраться, чем аналитический сигнал отличается от команды на сделку. 6 min

Внутри модуля

Фрагментация цен между независимыми биржевыми стаканами
Futures–futures: Short на дорогом рынке и Long на дешёвом
Почему две позиции снижают направленный риск, но не устраняют все риски

02 Почему возникает и исчезает спред ОСНОВЫ Понимать источник расхождения и не считать любое отклонение возможностью. 7 min

Внутри модуля

Разная ликвидность, поток ордеров и работа маркет-мейкеров
Короткий выброс против устойчивого расхождения
Basis, mark price, index price и отсутствие гарантированного схождения perpetual-контрактов

03 Как читать сигнал IXOR СИГНАЛ Проверять поля в правильной последовательности и не смотреть только на ROI. 8 min

Внутри модуля

Токен, идентичность контракта, биржи и типы рынков
Направление Sell/Buy, цены, объёмы и средние цены стакана
Для Spot → Futures — совпадение сетей вывода/ввода и подтверждение актива
Комиссии, funding, countdown, предупреждения и ссылка на график

04 Спред, комиссии, funding и ROI РАСЧЁТ Понимать точную семантику чисел, которые показывает IXOR. 10 min

Внутри модуля

Gross spread и спред после полного round-trip taker fee
Ценовзвешенная funding-поправка
Почему ROI делится на общий капитал двух позиций
Почему фактический результат отличается из-за fills, slippage и изменения ставок

05 Исполнение двух позиций ПРАКТИКА Подготовить последовательность действий и аварийный план до входа. 10 min

Внутри модуля

Сопоставимый notional вместо одинакового количества контрактов
Вход частями с проверкой двух исполнений после каждого шага
Одновременность, типы ордеров и риск движения между fills
Частичное исполнение и незахеджированная экспозиция
Условия выхода: частичное целевое схождение, лимит риска, funding и состояние бирж

06 Funding без ошибок знака и времени ФАНДИНГ Правильно определять, кто платит, когда происходит расчёт и что уже учтено в сигнале. 8 min

Внутри модуля

Положительная и отрицательная ставка относительно Long/Short
Разные интервалы и countdown на разных биржах
Изменение прогнозной ставки до момента расчёта
Funding как часть результата, но не причина гарантированного схождения

07 Ликвидность и реальная цена СТАКАН Отличать котировку верхнего уровня от цены исполнения нужного объёма. 8 min

Внутри модуля

Bid/ask и средняя цена по нескольким уровням
Slippage, market impact и слабая сторона связки
24h volume против доступной глубины сейчас
Лимиты ордеров, размер контракта и минимальный шаг

08 Риск-менеджмент двух бирж РИСК Заранее определить границы потерь и сценарии отказа инфраструктуры. 10 min

Внутри модуля

Маржа, плечо, liquidation price и запас по обеим позициям
Дальнейшее расхождение и margin imbalance
Делистинг, maintenance, остановка торгов и отключение API
Риск биржи, контракта, стабильной монеты и операционной ошибки

09 IXOR и Telegram-бот IXOR Освоить меню, уведомления, ручной просмотр, график, вход, оплату и Referral. 12 min

Внутри модуля

Главное меню, вход на сайт и управление подпиской
Выбор бирж, типов сигналов и минимального порога
Текущие спреды, funding-сигналы и фильтр ручного просмотра
Конструктор Telegram-сигнала, поля и предпросмотр
Обновление карточки, все спреды токена, график и ссылки на биржи
Счета оплаты, проверка статуса и персональная Referral-программа

10 Практические разборы и журнал РАЗБОР Проверять качество решений по фактическим данным, а не по отдельным удачным случаям. 8 min

Внутри модуля

Ожидаемый и фактический spread/ROI
Цены четырёх fills, комиссии и funding
Причина входа, причина выхода и нарушение плана
Повторяемые ошибки: поздний вход, объём, плечо, частичный fill

05 · РАЗБОР СЦЕНАРИЯ

Сигнал — это последовательность, а не одна цифра

00:00

Сигнал обнаружен

Sell 102.00, Buy 100.00, gross spread 2.00%. После round-trip комиссий спред IXOR равен 1.80%.

00:15

Проверена глубина

Средние цены для выбранного объёма дают допустимое отклонение; контракт и market type совпадают.

00:30

Проверены funding и риски

Funding-поправка составляет 0.01%, расчётный ROI — 0.905%. Определены размеры Short и Long и действия при partial fill.

После входа

Наблюдение вместо обещания

График и текущие данные используются для контроля связки. Спред может сузиться, расшириться или пройти через ноль и расширяться уже с обратным знаком. Полного схождения ждать не обязательно: выход выполняется по заранее заданной цели и пределу риска.

06 · КАРТА РИСКОВ

Какие риски остаются у позиции Short + Long

Execution

Одна из позиций исполнилась позже или частично.

Slippage

Стакан изменился, и фактическая цена хуже расчётной.

Divergence

Спред может расширяться вместо схождения или после прохода через ноль двигаться с обратным знаком.

Liquidation

Неравномерная маржа или высокое плечо приближает одну из позиций к ликвидации.

Funding

Знак, ставка или интервал изменились до расчёта.

Contract

Одинаковый тикер обозначает разные активы или спецификации контракта.

Exchange

Биржа останавливает торговлю, вывод, API или доступ к позиции.

Delisting

Рынок находится под риском удаления или принудительного закрытия.

Прочитать полное раскрытие рисков IXOR →

07 · САМОПРОВЕРКА

Пять вопросов перед live-сигналами

1На какой бирже открывается Long в futures–futures связке?

Ответ: На более дешёвой, если контракт и номинал действительно сопоставимы.

2Gross spread равен 2%, полный fee — 0.2%, funding-поправка — 0%. Какой ROI покажет формула IXOR?

Ответ: (2 − 0.2) / 2 = 0.9%.

3Почему средней цены по стакану недостаточно заменить одной ценой верхнего уровня?

Ответ: Потому что нужный объём может пройти несколько уровней и получить другое фактическое исполнение.

4Что происходит с конструкцией, если исполнилась только одна позиция?

Ответ: Возникает незахеджированная направленная экспозиция, для которой заранее нужен ограниченный аварийный сценарий.

5Гарантирует ли прошлое схождение на графике повторное схождение?

Ответ: Нет. История даёт контекст, но состояние ликвидности, funding и бирж меняется.

СЛЕДУЮЩИЙ ШАГ

Закрепите знания на текущих рыночных данных

Откройте IXOR, выберите одну связку и объясните каждое поле до рассмотрения любых действий. Не используйте учебный пример как live-рекомендацию.

Попробовать IXOR

Раскрытие рисков IXOR Binance Academy: perpetual futures OKX: механизм funding fee